同一活動、同一リスク、同一規則

「同一活動、同一リスク、同一規則」は、EUのデジタル金融規制（MiCARおよびDORA）の根幹をなす原則です。これは、金融サービスの経済的実態が同一であれば、その背後にある技術（ブロックチェーン、AI、伝統的な中央集化システムなど）に関わらず、一貫した規制を適用すべきであるという考え方に基づいています。ISO 31000の「リスクベース」のアプローチとも一致しており、金融システムの安定性と消費者保護を確保することを目的としています。企業にとっては、技術革新を隠れ蓑にして規制を迴避することは不可能であることを意味します。この原則により、デジタル資産サービスプロバイダーも、銀行と同等のリスク管理體制を構築することが求められます。2024年以降、EU市場で活動する企業にとって、この原則への対応は法的義務となります。

実務的な導入は、以下の3つのステップで行われます。第一に「経済機能の特定」です。技術的な実裝方法ではなく、そのサービスが市場に提供する経済的機能（資産の保管、取引執行、貸付など）に基づいてリスクを分類します。第二に「リスクの等価性評価」です。ISO 31000に基づき、新技術によるリスク（スマートコントラクトの脆弱性、プライベートキー管理など）を既存の金融リスクと比較評価します。第三に「コントロールの等価性の確保」です。DORA（デジタル・オペレーショナル・レジリエンス法）が求める情報セキュリティ対策や、MiCARが求める資産分離要件などを、新舊両方の業務に適用します。このプロセスを導入することで、規制當局からの指摘事項を事前に削減し、コンプライアンスコストを長期的に20-30%抑制することが可能です。

臺灣企業が直面する主な課題は、第一に「規制の解釈の不確実性」です。EUの規制當局による「同一性」の判斷基準が企業間で異なる可能性があるため、業界団體を通じた情報収集が不可欠です。第二に「技術的専門知識の不足」です。デジタル資産のリスク評価には、金融規制とITセキュリティの両面から評価できる人材が必要ですが、臺灣ではこの複合的なスキルを持つ人材が極めて稀少です。第三に「コスト対効果の判斷」です。日本や臺灣の企業は、EU市場への參入規模に見合った投資判斷を慎重に行う傾向があります。これらの課題に対し、まず90日間で現狀のギャップを特定し、その後、ISO 27701（プライバシー情報管理）やDORA準拠に向けた段階的な投資計畫を策定することを推奨します。

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